El NAV (Net Asset Value), que se traduce como liquidating value, representa el precio unitario de una acción de un fondo de inversión. Hablamos de valor liquidativo porque es la suma que obtendríamos si el fondo liquidara todos sus activos.
Con un fondo de inversión, el rendimiento de su inversión depende directamente de la apreciación de su valor liquidativo. El NAV es, en efecto, el precio al que comprará una acción y luego la revenderá en el futuro.
Los ETF (o rastreadores), aunque se negocian en una bolsa con una cotización instantánea, también tienen un valor liquidativo diario.
Valor liquidativo y funcionamiento de los fondos
Un fondo de inversión o, más precisamente, un Organismo de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios (OPCVM), recauda las sumas colocadas por inversores individuales. Luego, invierte este dinero en activos financieros: acciones, bonos u otras inversiones financieras más complejas.Un fondo también puede pedir prestado para comprar activos a crédito y vender acciones al descubierto. Este es el pasivo del fondo.
El valor liquidativo se determina al final del día, después del cierre de la negociación. Luego se calcula como la suma de los activos, menos los pasivos, dividida por el número de acciones en el fondo. Sin embargo, algunos OICVM a veces publican un valor liquidativo semanal o mensual. No obstante, cuando el patrimonio del fondo supere los 80 millones de euros, está obligado a publicar un NAV diario.
Ejecución de órdenes en el NAV
El valor liquidativo se calcula al final del día por la sociedad gestora que gestiona el OICVM. Las bolsas de valores y las plataformas de cotización luego actualizan el precio de la unidad del fondo.El valor liquidativo es el precio al que puede comprar o vender participaciones del fondo. Pero tenga cuidado, sus pedidos siempre pasan al siguiente valor liquidativo.
Por ejemplo, si compras 100 acciones de un fondo a las 10:00 horas, sabrás el precio de la transacción al final del día, después de calcular el NAV.
Además, después de un cierto tiempo, su orden de compra solo se ejecutará al valor liquidativo del día siguiente. En una cuenta de valores, el horario de corte es generalmente a las 13:00h, pero esto depende del fondo y de su corredor de bolsa, ya que este último puede proporcionar unos minutos de seguridad para transmitir la orden.
El valor liquidativo de los ETF
A diferencia de los fondos mutuos tradicionales, los ETF (Exchange Traded Funds) cotizan en una bolsa de valores. Por lo tanto, puede comprar y vender una acción de ETF al instante, durante el horario de negociación.El proveedor de ETF asegura la liquidez del fondo. Sin embargo, en períodos de alta volatilidad, un desequilibrio entre la oferta y la demanda puede provocar un ligero cambio en el precio de la transacción en comparación con el valor real del fondo. Es por esta razón que algunos inversores institucionales prefieren colocar órdenes en el NAV, este es particularmente el caso de las aseguradoras.
En seguros de vida, los arbitrajes sobre ETFs se ejecutan en D+2 o D+3, como en los fondos de inversión tradicionales.
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